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孙正义的野心:抛开分歧,看软银如何联手沙特阿拉伯打...

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本帖最后由 企业公开课 于 2017-5-22 16:15 编辑

借助Vision Fund 基金,软银首席执行官孙正义(Masayoshi Son)旨在成为日本以外地区的技术力量主导者。在目标地区,他投入的资金将有助于促进该国的宽带和智能手机行业的发展。

日本软银集团有限公司在5月20日推出了全球最大的科技基金。在为期几个月的艰苦谈判中,科技巨头与沙特相关投资人员就资金管控和投资策略等方面进行了商议,同时还提出了关于其承诺的相关问题。

Vision Fund预计将从1000亿美元以下的投资开始,为期12年,为西方银行家和硅谷金融家长期掌控的投资世界注入巨大的新能量。

此项基金联合了沙特王子的雄厚资金和世界上最雄心勃勃的科技投资者之一的软银集团,同时也取得了诸如苹果公司AAPL 0.34%、高通公司QCOM 2.76%企业巨头的出资承诺。软银首席执行官孙正义此前向总统特朗普(Donald Trump)承诺,将从基金中拿出500亿美元投资美国的初创企业,并创造5万个就业岗位。

到目前为止,参与此项基金的人数已远远超过预期。这个过程也暴露了两个主要合伙人不同的目标和期望,双方沟通困难的情况时常在多人访谈会中发生。

双方的态度如何?

软银一位参与此交易的执行官在四月时表示,“我们很难理解这些延期情况。”他的第三次预计指出该基金很快就会发布,最终也被推翻,他表示:“几个月来,我一直在说两个礼拜之后基金将会发布.”

双方的谈判优先事项揭示了他们各自的利益,软银首席执行官孙正义渴望极速前进,充分利用出现快速发展的领域,如人工智能、机器人和生物技术等。

与此同时,执行官孙正义的交易伙伴——沙特阿拉伯31岁的副王储Mohammed bin Salman,希望确保他的国家不仅在财政上获利,而且还能获得知识、技术以助其石油产业之外的多样化发展。

熟知沙特方面想法的人士表示,“沙特一方希望国家主权财富基金不仅仅被他国伙伴视为简单的资本来源或是一个资金雄厚的主权国家.”

Vision Fund是由现龄59岁的韩裔日本企业家孙正义首先提出的,他因其傲慢的投资风格,对300年技术发展趋势的看法而闻名。而沙特阿拉伯副王储Salman先生,则是因其名字的首字母缩写MbS为大众所知。他也被视为国家的变化面貌及国家摆脱石油的主要倡议者。

孙正义力求成为日本以外地区的技术力量。但是早先投入大笔资金收购美国移动运营商Sprint Corp及英国半导体设计有限公司ARM Holdings,已经使软银背负了高额债务,目前软银无法再进行自由投资了。孙正义先生担心若无另一个现金来源,公司将错过投资淘金热。

相关信息:
双方一致决定在去年9月份东京举行的45分钟会议时间正式联手,并宣布同意在10月份启动Vision Fund,其中PIF(沙特主权财富基金Public
Investment Fund)投资资金为450亿美元,软银为250亿美元。

其他包括苹果和高通等技术巨头的投资者都表示有意向,执行官孙正义也将此次交易推迟到了12月底。

苹果和高通最终都表示会投入资金,参投对象还包括甲骨文创始人Larry Ellison、富士康、阿布扎比(Abu Dabhi)主权财富基金穆巴达拉(Mubadala)发展投资有限公司。部分公司承诺将在首轮融资中投入资金,其他则宣称会在参与到晚些时候的第二轮融资中。

阻碍复杂谈判的一个因素为,在沙特一方,每个步骤都需要从多个层面的政府机构中获取批准。许多措施需要得到MbS的批准,但是此前MbS在诸如消除能源补贴和减少公共部门利益方面的改革倡议引起了巨大争议。这就意味着需要安排沙特王子MbS和孙正义先生的高层会议。

MbS的身边人表示,“MbS希望完全控制任何事情,特别是关于战略的事情。“

交易双方均表示,PIF正在不断的探索着。海外投资经验不足,仍然制定了公司治理结构和整体投资策略。

在这样的交易中,某些程度的争论是很常见的,但沙特谈判代表(主要指PIF律师)摇摆不定的态度,使得软银高管开始怀疑沙特阿拉伯是否有意拖延。就资金不会削减的问题,软银高管们不止一次向PIF寻求保证。PIF谈判代表向日本交易伙伴保证,MbS会全力以赴致力于其成功。

软银在硅谷和伦敦共派有80名工作人员寻找及处理交易,目前累计已有十几笔投资基金,单笔金额均在十亿美元以上,该公司计划在未来进行“重磅炸弹“般的数百亿美元的交易。

因急于在下周开始的斋月穆斯林假期之前推出这笔基金,软银高管将日常待办事项清单列为其主要目标。

交易的关键在于沙特投资者对Vision Fund投入的资金数量。

在孙正义先生核心领导下,软银高管最初想过对进行何种投资的决定实行完全控制策略。

PIF一再寻求软银的保证,即保证Vision Fund在之后将会在可以帮助沙特阿拉伯追求经济多元化的公司和技术上进行投资。

为此,沙特谈判代表主要关注投资委员会的投资者、投资者将如何以及何时获得有关交易的信息以及小型投资者与此项交易的关联程度。

软银同意让沙特人出席交易会,但他们无权进行投票。

孙先生最初坚决抵制PIF的否决权,PIF表示极力的反对,坚称自己有权否决交易。最终,软银同意给予其一定规模交易的否决权,双方终达成共识。

PIF谈判代表也时刻关注潜在的利益冲突。软银指出,其所有超过1亿美元的投资都将用于该基金。这将包括最近在中国滴滴出行科技有限公司(美国Uber 科技公司竞争对手)的50亿美元投资。但去年,PIF在Uber投资了35亿美元。双方最终同意,滴滴投资及未来在其他任何的租赁投资都不用于此基金。

沙特还与软银协商将向其支付低于其他合作伙伴所管理资产1%的管理费用。此外,PIF的谈判代表要求提供一种方法,将资产管理人的薪酬与业绩挂钩,并规定在不良情况下扣除费用。

熟悉软银立场的人士指出,”作为该基金最大的投资人,沙特将得到应有的尊重。


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